保本的基金

保本的基金

「王太,呢隻基金回報高呀,買嘅債券大部份都係政府債,政府又點會還唔到錢呢?另外部份就係大型企業債,你睇過去五年都賺嫁,掂呀保本呀!」

快、靚、正,一句說話就擊中王太心中所有的疑問!!!王太即刻投資到「保本」的債券基金,穩定收息,但是客戶經理一句說話當中又有多少個錯誤呢?

一般投資新手都會只看回報不理風險,這是謬誤一。

要換取更高回報要麼你就願意承受大的風險,要麼你就用時間去換取利息回報,要知道高回報、高風險,風險與回報永遠成正比例,這是投資的不二定律。早前提及過的毒藥基金可以收到十厘息,並不代表逢買必輸,但一定有相對的潛在風險,以為可以收息退休,財富自動增值則是個錯誤的想法,而加按買此等基金則更是大錯特錯。

政府不會違約,可以發鈔還錢,這是謬誤二。

世上沒有絕對的事,沒有人或事有絕對的能力,這是定律。試想想為什麼會出現歐債危機?為什麼希臘政府會違約?要了解印鈔不是容易之事,政府有沒有權力印鈔呢?以津巴布韋為例,三十五億才等於一美元,這是極端印鈔的後果但偏偏是真實個案。所以就算一個國家就算有能力發行鈔票,是不是代表一定會印鈔還錢呢?當中涉及政治、社會、民生種種問題,怎會話印就印呢?只有當違約成本比發鈔成本低時,違約才對政府而言則是更好的選擇,阿根廷及俄羅斯均有違約的情況出現過。

過去的回報穩定就等於保本,這是謬誤三。

過去表現不等於未來回報,這是定律。保本是保障本金的意思,所以過去沒有虧損情況不代表保本,只是環境使到基金表現理想。市場是會轉變的,無時無刻也在改變,尤如近來美國新總統當選、加息預期又迫在眉睫,令到債券基金的價格普遍在一週間錄得 10-15% 的跌幅,客戶經理們就收到一個一個客戶短訊埋怨,投資者此時後悔已經太遲了,基金可升可跌,過去表現只可作為參考,所謂「保本」的不敗記錄就此打破。

錯、錯、錯,一句說話就犯下了三大謬誤,試問客戶經理的說話又如何相信呢?

尤其是近來債市的回調,即時反映出多少投資者受到客戶經理的吹噓,以為債市必勝,保本穩陣。老土亦要重申一次,沒有一個資產是可以長期「跑羸大市」,投資者應該分散風險,才是致勝之道。

王太:「唉,又話呢個基金穩陣、保本,我以後都唔再買啦,幫我放晒佢,我寧願一世放喺銀行算啦!」

一個說話可以影響一個人一生,王太失去的不是只有金錢,還有對投資的信心,以後辛苦掙來的存款也只會被通漲蠶食。投資者必須小心選擇,一步難,一步佳。

 

作者 Fb:金融猿人

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現任職某外資銀行客戶經理,當中見盡銀行各種不良銷售手法,決心披露不為人知的銀行內幕,誓要藉此改革金融行業。

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